📌今日要点
🤖英伟达业绩大超预期
英伟达二季度营收962亿美元，远超市场预期923.8亿美元，数据中心营收890亿美元亦超预期。CEO黄仁勋宣布「AI已达拐点」，Vera Rubin架构芯片全面投产。三季度营收指引1080亿美元，预示增长持续提速。亚太盘前纳斯达克100期货涨约1%，英伟达盘后涨4.5%，台积电ADR涨1.7%，对A股半导体、AI算力板块形成强烈利好催化。
🛢️油价暴跌6%，霍尔木兹局势缓和
布伦特原油单日暴跌6.09%至86.56美元/桶，创近期最大单日跌幅。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通行达成协议，商船可经南部航线正常通行，中东紧张局势显著降温。叠加EIA数据显示美国原油库存增加，供给压力缓解。油价急跌直接冲击中国石油、中海油等能源龙头股，但有利于航空、化工、下游制造业。
🏦杰克逊霍尔年会今日开幕
杰克逊霍尔全球央行年会于8月27-29日召开，联储主席沃什发言备受瞩目，市场聚焦其是否释放降息信号。当前美国联邦基金利率3.63%，10年期美债收益率4.64%，通胀压力仍存。与此同时，特朗普再度推动解雇美联储理事库克，央行独立性再受考验。年会讲话将对全球资产价格走向产生重大影响。
🎯 A股/港股影响分析
AI算力提振科技情绪，油价急跌分化能源板块，杰克逊霍尔为最大变量
英伟达业绩超预期大涨
利好🇨🇳 A股:对A股半导体、AI算力板块构成强正向催化。华虹宏力、深南电路、亨通光电等国产算力供应链已先行发布亮眼半年报，英伟达业绩验证全球AI需求加速，有望带动A股AI服务器、光模块、PCB、存储芯片等板块开盘走强。智谱、商汤等AI软件标的亦受益于需求逻辑强化。
🇭🇰 港股:港股科技板块（恒生科技昨日已涨0.82%）有望进一步受提振。华虹宏力、舜宇光学、商汤科技等直接受益于AI算力需求扩张。阿里巴巴完成800亿港元配售后资金面趋于稳定，叠加AI催化，港股科技龙头有望迎来阶段性修复行情。
布伦特油价单日暴跌6%
利空🇨🇳 A股:对A股能源板块形成明显压制，中石油、中石化、中海油等权重股面临开盘下行压力，拖累沪深300。但油价下跌对航空股（中国国航、南方航空）、化工原料、交通运输等板块构成正面利好，下游制造业成本压力缓解，有助于提振工业和消费板块估值。
🇭🇰 港股:港股中海油、中石油H股受到直接冲击，中海油虽发布创纪录半年报并创新高股息，但低油价预期将压制市值表现。航空板块（国泰航空等）及下游化工股有望逆势走强。整体而言，港股能源权重股下行拖累恒指，但结构性机会存在于下游行业。
杰克逊霍尔年会开幕
中性🇨🇳 A股:对A股影响相对间接，主要通过汇率和外资情绪传导。若沃什释放鸽派信号，美元走弱有助于人民币升值，北向资金流入概率加大，利好大盘蓝筹和外资重仓板块（消费、金融）。若鹰派表态超预期，美债收益率上行将压制成长股估值，科技和新能源板块承压。
🇭🇰 港股:港股对美联储政策更为敏感。鸽派信号将直接提振港股流动性，利好高估值科技股和地产股；鹰派信号则通过港元联系汇率机制传导至港股利率环境，加剧资金外流压力。目前市场处于等待观望状态，年会讲话前波动性或有所上升。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美债收益率高位施压
央行美债10年期收益率维持4.64%高位，10年-2年利差扩至0.47%，收益率曲线持续走陡。高利率环境下，成长股估值承压，但陡峭曲线暗示市场对中长期经济预期有所改善。对中国市场而言，美元融资成本偏高或抑制外资流入。
美国就业韧性支撑消费
就业美国7月失业率维持4.1%，就业市场仍具韧性。然而美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%，通胀仍高于目标水平，制约美联储降息空间。市场等待杰克逊霍尔年会上沃什的政策信号，当前联邦基金利率3.63%反映已有一定幅度的降息。
人民币小幅升值
数据美元兑人民币报6.7122，较前日小幅走强0.13%，人民币呈稳步升值态势。近一周汇率从6.74区间升至6.71附近，有助于降低进口成本，对制造业和消费板块形成支撑，同时为北向资金流入创造有利条件。
VIX低位显示市场平静
数据VIX恐慌指数维持15.45的低位，全球权益市场整体情绪平稳。欧美股市普遍小幅收涨，表明投资者对当前宏观环境保持相对乐观态度，风险偏好未见明显恶化，为A股和港股外部环境提供支撑。
🔭海外视角
英伟达预测财年营收增长70%
英伟达发布强劲二季度业绩后，CFO在电话会上披露，预计2028财年营收增速约70%，大幅超越分析师预期的45%。亚马逊将额外部署200万块GPU，英伟达Vera Rubin架构全面投产，数据中心签订约15年长期租赁协议。黄仁勋强调「计算即收入」，注资承诺从1190亿美元膨胀至2790亿美元，对全球AI产业链形成强烈正向催化。
美称中国黑客入侵多个联邦机构
美国司法部与FBI宣布，已查处并扣押与中国国家支持黑客组织相关的两个网络攻击平台的关键域名。据称该组织曾入侵美国司法部、NASA、美联储及参议院等敏感政府机构网络。事件恐加剧中美科技与安全领域摩擦，短期内可能对中美关系形成扰动，投资者需关注后续政策反应。
特朗普再度施压美联储独立性
特朗普政府再度考虑罢免美联储理事丽莎·库克，理由为未经证实的抵押贷款欺诈指控，库克本人予以否认。与此同时，特朗普已提名沃什接管美联储，并拥有多个理事席位任命机会，市场担忧美联储独立性持续受侵蚀。央行独立性的削弱可能引发美元信用风险溢价上升，对全球金融市场构成潜在冲击。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
百济神州业绩超预期
利好百济神州公布2026年上半年业绩，收入同比增长32.3%至32.19亿美元，净利润同比暴增385.8%至4.64亿美元。核心产品百悦泽（泽布替尼）销售持续强劲，成为驱动业绩爆发的主引擎。公司盈利能力显著改善，有望进一步提振港股医药板块及A股创新药估值中枢。
康希诺布局mRNA肿瘤疫苗
利好康希诺宣布与德普世生物签订mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议，双方将整合各自在mRNA疫苗技术及肿瘤新抗原发现设计领域的核心优势协同推进。个性化肿瘤疫苗是全球生物医药前沿赛道，此次合作有助于提升康希诺在肿瘤免疫治疗领域的竞争地位，对A股及港股mRNA相关标的具有示范意义。
⚡能源
中海油创历史最佳半年业绩
利好中国海洋石油公布上半年业绩，营业收入2427亿元同比增长16.9%，归母净利润858亿元同比增长23.4%，均创历史同期最佳。桶油主要成本仅29.7美元/桶，成本管控优异。董事会决定派发中期股息每股0.94港元（创上市新高）。但值得注意的是，油价昨日大跌6%，若布伦特油价持续承压，公司下半年盈利预期或面临修正压力。
霍尔木兹局势缓和压低油价
利空伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡商船通行达成协议，叠加EIA数据显示美国原油库存增加9.5万桶（远低于市场预期的200万桶），全美炼油厂利用率创2018年以来最高，供需压力边际缓解。布伦特原油单日跌逾6%至86.56美元，直接冲击中石油、中海油、中石化等A股及港股能源龙头，但利好航空、化工、交通运输等下游行业。
🔔盘前信号
纳斯达克金龙指数报6268点，英伟达盘后涨4.5%，纳斯达克100期货盘前涨约1%，AI产业链中概股情绪明显回暖，利好港股科技板块开盘。
美股整体表现平稳，道指涨0.35%，标普几近平盘，外围环境对A股无明显压制；人民币稳步升值至6.71附近，北向资金流入条件改善。
杰克逊霍尔央行年会今日（8月27日）正式开幕，持续至29日，美联储主席沃什讲话是核心看点，发言内容将决定短期全球资产价格方向。
布伦特原油大跌6.09%至86.56美元，能源板块（中海油、中石油、中石化）面临较大开盘压制，但航空、化工等下游板块有望受益。
英伟达超预期业绩+Vera Rubin全面投产，华虹宏力、深南电路、亨通光电等半年报亮眼，A股AI算力、半导体、光模块板块开盘情绪料偏积极。