📌今日要点
💥美伊冲突升级油价暴涨
美军三天内第二次对伊朗境内革命卫队目标发动打击，霍尔木兹海峡周边多地遭袭，伊朗随即宣布反击并誓言导弹无人机报复。布伦特原油单日暴涨6.76%至95.35美元/桶，WTI原油突破90美元关口创7月下旬以来新高，上期所原油期货夜盘涨近8%。欧洲天然气基准价格飙升至2023年1月以来高位。市场对霍尔木兹海峡航运中断的担忧急剧升温，全球股市承压。
🏦美联储主席释放鹰派信号
新任美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表就职演说，明确表示当前通胀仍接近目标值两倍，警告市场不要对软着陆过度乐观，并呼吁减少前瞻指引。联邦基金期货市场随即将9月加息概率推升至66%以上。美债10年期收益率升至4.75%，创多年新高，美元指数走强，黄金承压回落逾2%至4374美元/盎司。
🚗比亚迪8月销量创新高
比亚迪公布8月新能源汽车销量44.03万辆，同比增长17.8%，其中出口18.95万辆，再创历史新高。同期，商务部等三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，规范中国车企在海外市场的定价与竞争行为，强调透明定价与合规经营。SHEIN亦于同日在香港完成上市，市值达260亿美元。
🎯 A股/港股影响分析
地缘风险与美联储鹰派信号双重压制，A港两市今日整体偏弱
美伊冲突霍尔木兹海峡危机
利空🇨🇳 A股:对A股影响双向：能源板块（中国石油、中国石化、中海油）受油价暴涨提振，上期所原油期货夜盘已涨近8%，有望高开。但整体市场情绪趋于避险，算力硬件、半导体等科技成长板块或延续跌势。航运板块（中远海控、招商轮船）因霍尔木兹海峡通行风险上升，绕行成本扩大，运价或受支撑。
🇭🇰 港股:港股能源股（中国海洋石油、中国石油股份）直接受益于油价飙升，有望领涨。但地产股、科技股承压延续，恒生科技指数已连续两日走弱。地缘冲突加剧全球避险情绪，外资流出风险上升，港股整体成交或萎缩，恒指下方支撑位25000点受到考验。
美联储鹰派加息预期升温
利空🇨🇳 A股:美债收益率升至4.75%强化美元走势，人民币汇率短期承压（美元/人民币报6.7197）。外资流入A股动力减弱，北向资金或出现阶段性流出。高估值科技板块（芯片、AI算力）估值压缩压力增大，但内需防御板块（大金融、消费、农业）受影响相对有限，昨日已见资金轮动至银行、白酒、消费股。
🇭🇰 港股:美元走强叠加美债收益率高企，对港股流动性形成明显压制。港股科技股、生物科技等高估值板块估值受压，互联网龙头（阿里巴巴昨日已跌超3%）短期走势承压。相对受益的是高息股（港股银行股工商银行昨日创历史新高），港元联系汇率制度下，利率上行亦令港股整体资金成本抬升。
比亚迪8月销量创历史新高
利好🇨🇳 A股:比亚迪8月销量44.03万辆同比增长近18%，出口18.95万辆再创新高，消息对A股新能源汽车产业链具有直接正面提振。比亚迪、宁德时代、汽车零部件等供应链个股有望走强。商务部发布境外合规指引，规范出海定价，有助于长期可持续出口，但短期对部分激进定价策略企业形成约束。整车与零部件板块预计表现优于大盘。
🇭🇰 港股:港股比亚迪股份（01211）受益明显，强劲销量数据有望支撑估值。蔚来Q2营收低于预期且三季度指引保守，港股蔚来盘前已跌超5%，新能源汽车赛道内部分化加剧。SHEIN港股上市成功亦提升港股IPO市场信心，对消费类港股情绪有边际改善作用。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储9月加息概率超66%
央行美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发出强烈鹰派信号，当前联邦基金利率为3.63%，市场期货定价显示9月加息概率已超66%。美债10年期收益率升至4.75%，10年-2年利差维持在0.4%，收益率曲线趋陡，反映市场对短期再加息的强烈预期。
油价飙升通胀再添压力
通胀美伊冲突推动布伦特原油单日涨逾6%至95.35美元/桶，欧洲天然气价格升至2023年1月以来高位。能源价格急涨将直接推升输入性通胀压力，对全球央行宽松预期形成制约。英国10年期国债收益率同步升至1998年以来新高，全球主权债市承压明显。
中国8月PMI回升至51.5
数据中国8月RatingDog制造业PMI升至51.5，为两个月高位，出口新订单增速达六个月最快，显示外需边际改善。但出厂价格年内首次下滑，反映内需仍疲软，企业定价能力受限。A股8月31日小幅上涨0.86%，市场情绪偏谨慎，仍需政策催化。
美股大型科技股持续跑输大盘
数据巴克莱数据显示，大型科技股2026年内有92%的时间跑输标普500，纳斯达克昨日跌1.03%，科技板块承压。美国失业率维持4.1%，就业市场尚属稳健，但VIX恐慌指数收于14.92，地缘风险升温或推动波动率进一步上行。
🔭海外视角
美军再次打击伊朗战争风险上升
美国中央司令部宣布对霍尔木兹海峡周边伊朗伊斯兰革命卫队目标实施新一轮打击，伊朗随即展开报复并击落一架美军MQ-9无人机。特朗普警告若伊朗反击将遭受更猛烈打击，美国财政部长贝森特透露本周或下周将宣布对伊朗银行制裁。霍尔木兹海峡作为全球约20%原油过境要道，局势升级令市场对能源供应中断的担忧骤然升温。
英央行行长警告AI或引发经济衰退
英格兰银行行长安德鲁·贝利在G20会议上发出警告，指出人工智能发展与美伊战争引发的能源冲击相叠加，可能导致全球经济出现「波动性」下行风险，甚至引发经济衰退。与此同时，英国长期国债借贷成本升至1998年以来最高水平，为即将公布的财政预算案平添压力，全球金融市场风险偏好进一步受压。
SHEIN港股上市市值达260亿美元
快时尚巨头SHEIN历经数年辗转，最终选择在香港完成上市，市值达260亿美元。此前SHEIN曾寻求在纽约和伦敦上市均受阻，最终以香港为上市地。这是2026年港股市场规模最大的IPO之一，也折射出中国出海企业在中美博弈背景下更倾向回归香港资本市场的趋势，对港股IPO生态具有标志性意义。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
港股生物科技股承压
利空受全球风险偏好下降及美债收益率飙升影响，港股生物科技板块9月1日跌幅居前，恒生科技指数收跌1.49%。地缘冲突加剧市场避险情绪，高估值成长股首当其冲。A股医药板块同样走弱，创业板指收跌1.32%，生物科技及医疗器械个股承压明显，短期基本面驱动缺失，板块整体处于观望状态。
华虹宏力增资三期晶圆厂
利好华虹宏力宣布联合无锡锡虹国芯二期、华芯鼎新及国开公司，共同对无锡华虹宏力三期半导体有限公司增资，建设月产能约5.5万片的12英寸特色工艺晶圆代工产线，本次增资后目标公司注册资本将达41.7亿美元。国家资本积极参与半导体产能扩张，有助于国内特色工艺代工能力提升，对医疗电子及MEMS传感器等医疗半导体赛道具有长期正面影响。
⚡能源
光伏装机历史性超越煤电
利好截至2026年7月底，中国光伏发电装机容量达12.86亿千瓦，首次超越煤电（12.85亿千瓦），成为中国装机规模最大的电源品类。其中集中式光伏7.04亿千瓦，分布式光伏5.82亿千瓦。这一里程碑式数据将强化市场对光伏产业链的长期信心，利好隆基绿能、通威股份、晶科能源等龙头企业，上期所原油期货夜盘同步大涨，能源板块整体活跃。
美伊冲突推升中国原油期货
利好美军对伊朗霍尔木兹海峡周边目标实施新一轮打击，上期所原油期货2610合约夜盘收涨7.93%至687.70元/桶，创近期新高。中东局势骤然恶化令中国进口原油成本面临上升压力，相关能源股及石化板块有望受益。中国石油、中国石化、中海油等国内上游油气央企或迎估值修复机会，但输入性通胀压力亦随之上升。
🔔盘前信号
美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡局势未解，全球风险偏好承压，今日A股和港股开盘情绪偏谨慎，能源板块或高开。
美股三大指数全线收跌（标普-0.71%、纳指-1.03%、道指-0.79%），外围走弱对A50期货形成拖累，预计今日A股承压开盘。
纳斯达克金龙指数8月31日收于6074.98，蔚来盘前因Q2营收及Q3指引双双低于预期跌超5%，中概股整体情绪偏弱，港股科技板块压力延续。
布伦特原油单日涨逾6%至95.35美元，上期所原油期货夜盘涨近8%，A股油气开采、石化及航运板块或受提振；黄金跌2.32%，避险资金暂未入金。
今日重点关注：美国8月ADP就业（小非农）20:15、加拿大央行利率决定21:45、美联储褐皮书次日02:00、博通等科技股盘后业绩。