📌今日要点
🛢️美伊冲突推油价飙升
美军持续打击伊朗境内革命卫队目标，霍尔木兹海峡局势持续紧张，86艘商船被迫改变航向。布伦特原油报95.35美元/桶，涨幅5.37%；WTI连续三日上涨，站稳90美元上方。上海原油期货夜盘涨超7.9%。油价高企推升通胀预期，进一步压制全球股市，A股油气板块逆势走强，军工板块同步拉升。
🏦Fed加息预期骤升至70%
市场预测美联储9月15-16日会议加息概率已升至70%，较一周前的37%大幅提升。新任美联储主席沃什在杰克逊霍尔发布会上推出七大政策原则，强调实时数据驱动决策；美联储理事巴尔亦表态若通胀降温不足应果断加息。美债10年期收益率报4.79%，高位运行，全球债市持续承压。
🤝特朗普与习近平峰会临近
特朗普与习近平预计将在华盛顿举行峰会，时间距美国中期选举仅约六周，但部分中国问题观察人士预期较低。与此同时，中国8月制造业PMI升至51.5的两个月高位，出口新订单增速创六个月最快，显示出口景气度改善。两国领导人会面或对中美贸易关系、关税前景带来新变量，市场保持观望。
🎯 A股/港股影响分析
地缘风险与加息预期双压，A股科技承压，油气军工或续强
美伊冲突与油价飙升
利空🇨🇳 A股:油价大涨直接利好A股油气产业链，包括贵州燃气、石化机械、中国海油等；同时利好造船板块（LNG船需求上升）。但输入性通胀将压缩下游化工、航空、交运企业利润，对这些板块形成负面压力。军工板块因地缘紧张逻辑受益，已于昨日逆势涨停。
🇭🇰 港股:港股能源股（中国石油、中国海洋石油）受油价上涨提振，或有补涨行情。但整体风险偏好下降将压制科技股和地产股，恒生科技昨日已跌0.74%。航运及石化类港股值得关注。
美联储加息预期升至70%
利空🇨🇳 A股:美债收益率高企强化「高利率更长」预期，对A股高估值成长板块（半导体、AI算力、创业板）形成系统性估值压制。昨日深证成指跌2.45%、科创50跌1.82%已有所体现。内需导向的消费、银行类蓝筹股相对抗跌，但整体市场情绪难以大幅改善。
🇭🇰 港股:港股对美联储政策更为敏感，高利率环境压制港股估值，尤其是高负债地产股及高估值科技股。港元联系汇率制度下，香港本地利率跟随上行，增加地产板块财务成本压力。中概科技（阿里、百度、腾讯）短期承压。
特朗普-习近平峰会临近
中性🇨🇳 A股:峰会预期利好出口导向型A股板块，包括电子制造、消费电子、汽车零部件等。若峰会释放贸易缓和信号，相关出口板块有望迎来情绪修复。但市场普遍预期成果有限，炒作空间受约束，实质政策落地仍需观察后续细节。
🇭🇰 港股:港股对中美关系极为敏感，峰会预期利好恒生科技指数中的互联网、半导体板块，以及在港上市的中国消费、零售类公司。若峰会成果低于预期，科技股或面临回调风险，建议保持谨慎。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储加息预期骤升
央行市场预测美联储9月加息概率升至70%。10年期美债收益率报4.79%，30年期突破5.26%，10年与2年利差维持+0.40个百分点。VIX报16.34，处于温和区间，但债市波动率上升值得警惕。高利率环境持续压制风险资产估值。
美ADP就业大幅低于预期
就业美国8月ADP新增就业仅3.8万人，创年内最低单月增长，大幅低于市场预期。7月JOLTS职位空缺连续第二个月低于预期，失业率稳定在4.1%。劳动力市场降温或为美联储提供部分喘息空间，但油价通胀风险仍令加息预期居高。
欧元区CPI飙升至三年高位
通胀欧元区8月CPI大幅上行至三年新高，欧洲央行9月加息几乎已成定局。德国DAX大跌2.75%，为当日全球主要指数跌幅最大之一。欧洲央行多名官员表态强硬，全球央行同步收紧的局面对新兴市场资产形成系统性压力。
油价涨势推升大宗通胀
通胀WTI原油站稳90美元上方，布伦特逼近95.35美元，接近五周高位。EIA数据显示上周美国原油库存减少445万桶，远超预期降幅，供给偏紧叠加地缘风险进一步支撑油价。能源通胀压力将向下游工业品及交通运输成本传导，中国进口成本随之上升。
🔭海外视角
特朗普习近平峰会预期低
特朗普与习近平峰会预计在华盛顿举行，距美国中期选举仅约六周。报道指出，部分中国问题观察人士对峰会成果持低预期，认为选举政治压力可能限制双方在贸易和技术领域达成实质性协议。与此同时，伊朗局势和国内政治因素将分散美方谈判精力，中美关系走向仍存较大不确定性，市场需关注后续政策信号。
博通季度营收指引令市场失望
博通（Broadcom）发布财报后，本财季营收展望低于分析师预估，盘后股价重挫，显示AI投资热潮对芯片巨头的业绩提振效果不及部分投资者预期。尽管管理层对2028财年盈利前景持乐观态度，但近期营收增速放缓引发担忧，可能对A股及港股中的半导体和AI算力相关板块情绪造成短期负面影响。
全球债市「野火」令领导人忧虑
BBC报道指出，全球AI基础设施巨额支出计划与美伊战争双重驱动下，全球主权债券收益率持续攀升，借贷成本创多年新高。英国政府债券收益率触及28年峰值，德国、日本等主要经济体国债收益率亦同步走高。高利率环境对估值偏高的成长股及高负债行业形成系统性压制，中国出口企业亦面临外需走弱风险。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
医药股集体调整
利空9月2日A股医药板块整体下挫，神奇制药、冀衡医药等跌停。市场风险偏好下降叠加油价大涨引发通胀预期，令高估值医药成长股承压。此前农业、医药等防御板块在市场普跌中未能有效抵御，显示当日风险规避情绪较为全面，建议关注后续政策催化及板块估值修复机会。
Thyme Care融资逾12亿
利好美国肿瘤护理初创公司Thyme Care完成1.25亿美元新一轮融资，估值突破20亿美元。该公司专注于解决癌症治疗中的关键护理缺口，融资规模和估值倍增反映海外医疗AI及精准医疗赛道持续获得资本青睐，对中国同类上市公司（如肿瘤诊断、AI医疗）的估值参考具有一定正面意义。
⚡能源
中国船舶斩获逾10亿美元船单
利好中国船舶控股子公司广船国际联合中国船舶工业贸易有限公司，与知名船东签订10艘LNG双燃料动力汽车运输船建造合同，合同总金额逾10亿美元。订单金额创近期新高，显示全球LNG运力需求旺盛，中国造船业在绿色能源船型领域竞争优势持续强化，利好中国船舶及相关配套企业。
油价飙升带动油气股走强
利好受美伊冲突升级及霍尔木兹海峡航运紧张影响，A股商品期货开盘原油主力合约涨超9%，上期所原油期货夜盘涨约7.93%。A股贵州燃气、石化机械涨停，中东局势持续推高能源价格，国内油气产业链及LNG相关企业有望受益，需关注输入性通胀对下游化工企业成本的负面影响。
🔔盘前信号
富时A50期指夜盘收涨0.14%，报14587点，对A股今日开盘提供轻微正面支撑，但涨幅有限，难以完全对冲隔夜外围压力。
纳斯达克金龙中国指数收跌0.05%，报6051.33点，中概股分化明显：美团涨4.4%、小米涨2.2%，阿里巴巴跌0.9%、百度跌0.6%，整体影响中性偏平。
离岸人民币收报6.7180，较前日纽约尾盘升41个基点，美元/人民币维持6.71-6.73区间，汇率相对稳定，对港股资金流向影响有限。
布伦特原油报95.35美元/桶（+5.37%），油价持续高位将推升输入性通胀预期，对利率敏感型板块（科技、消费）形成压制，油气、军工板块或续强。
今日关注：美国8月ISM非制造业指数、美联储理事沃勒讲话（Reuters Next）、特斯拉Cybercab发布会；国内关注中国8月服务业及综合PMI数据，或影响市场对内需复苏的判断。