📌今日要点
🏦沃勒释放暂停加息信号
美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，只要通胀继续放缓，他将倾向于维持利率不变。受此影响，标普500指数创下8月4日以来最大单日涨幅，涨1%；美债10年期收益率盘中一度跌至4.73%，两年期收益率跌超6.8个基点。市场对9月加息的押注明显降温，但沃勒也警示若通胀数据反弹则将转为支持加息，9月11日公布的8月CPI将成为关键。
🔥中东局势升级油价飙涨
伊朗使用导弹和无人机袭击美军位于科威特和阿联酋的基地，造成人员伤亡。美国表示随时准备再度打击伊朗，中东紧张局势持续升级。布伦特原油大涨5.97%至95.89美元/桶，WTI原油报91.48美元。油价飙升加剧全球通胀担忧，美国零售柴油价格亦升至四年高位，对全球供应链构成压力。
💾长江存储科创板IPO获询
据上交所官网，长江存储控股股份有限公司科创板IPO审核状态变更为「已问询」，意味着上市进程迈出关键一步。与此同时，长电科技宣布拟定增募资不超过65亿元，用于高性能计算高端先进封装平台扩产及晶圆级封装工艺升级等项目。国内半导体产业链资本动作密集，存储与先进封装赛道受到市场高度关注。
🎯 A股/港股影响分析
美股鸽派信号利好，但中东地缘与油价高企对港股A股构成压制
美联储沃勒暗示暂停加息
利好🇨🇳 A股:美联储暂停加息预期升温，有助于缓解全球资金回流美元压力，北向资金流入A股的动力略有增强。A股科技成长板块（半导体、AI硬件）及消费板块有望受益于风险偏好修复，但国内市场更关注国内政策催化，仅靠海外信号难以独自驱动行情，影响偏正面但幅度有限。
🇭🇰 港股:港股对美联储政策高度敏感，加息预期降温将直接利好高估值的恒生科技板块及中概互联网股（如腾讯、阿里、美团），同时港股地产板块亦受益于融资成本预期改善。人民币走强叠加外资回流逻辑，港股市场整体情绪有所提振，但需警惕非农数据带来的反转风险。
伊朗袭击美军基地油价暴涨
利空🇨🇳 A股:布伦特原油涨近6%，作为全球最大原油进口国，中国进口成本显著上升，对下游化工、塑料、航运等行业利润构成压缩。但A股上游能源板块（中石油、中石化、油气设备）有望受油价上涨提振。整体而言，对制造业成本敏感型行业形成负面压力，对能源资源类央企形成正面支撑。
🇭🇰 港股:油价飙升短期推高全球通胀预期，港股整体风险偏好受压，恒生中国企业指数跌1.5%。港股能源股（中国海洋石油、中国石油股份）有望受益；但航运、化工、航空类港股将面临成本压力。地缘风险升温可能引发国际资本短期撤离新兴市场，加大港股波动。
长江存储科创板IPO获询
利好🇨🇳 A股:长江存储IPO进入「已问询」阶段，叠加长电科技拟定增65亿元用于先进封装扩产，国产半导体供应链资本市场活跃度大幅提升。A股存储芯片、先进封装、半导体设备板块（北方华创、中微公司、精智达）有望受到情绪带动，科创板整体关注度提升，短期或形成主题性行情机会。
🇭🇰 港股:长江存储国产化替代逻辑对港股半导体及科技板块具有积极示范效应，港股中华润微、华虹半导体等芯片股或受到关注。同时，江波龙港股上市定价236港元落地，存储赛道在港股的资本活跃度上升，有助于提振恒生科技板块整体估值预期。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储暂停加息预期升温
央行联邦基金利率当前为3.63%，美联储理事沃勒释放鸽派信号，表示只要通胀持续回落则倾向按兵不动。美债10年期收益率4.79%，10年-2年利差为0.43%，收益率曲线趋于正常化。市场对9月加息的定价已降至约61%，9月11日CPI数据将成为关键窗口。
美国就业市场明显降温
就业美国7月失业率维持4.1%，8月ADP私人部门新增就业仅3.8万人，创今年1月以来最低，远低于市场预期。今日（北京时间20:30）将公布8月非农就业报告，市场预期新增约53,000人。劳动力市场走软为美联储维持利率不变提供了依据，但也引发对经济软着陆的关注。
中国PMI改善 服务业回升
数据中国8月RatingDog综合PMI升至52.1（前值50.8），服务业PMI升至51.4（前值50.4），就业连续四个月增长，创两年最长记录。私人PMI数据显示中国经济活动动能明显回升，叠加央行行长潘功胜强调继续实施适度宽松货币政策，对内需复苏形成支撑。
油价飙升加剧通胀压力
通胀布伦特原油单日涨近6%至95.89美元/桶，WTI原油报91.48美元，美国零售柴油升至四年高位。中东局势恶化是主要驱动，霍尔木兹海峡通行风险上升。油价高企将延缓全球通胀下行节奏，并对美联储降息时间表形成制约，同时推高中国进口成本。
🔭海外视角
沃勒讲话令市场9月加息押注降温
美联储理事沃勒在路透社Next论坛发表讲话，表示通胀已出现回落迹象，倾向于在下次会议上维持利率不变，但若通胀数据反弹则态度将逆转。「新美联储通讯社」Nick Timiraos指出，沃勒立场出现微妙转向。受此影响，标普500指数创8月4日以来最大单日涨幅，黄金大涨3%，美债收益率全线回落，市场情绪明显改善。
英伟达129亿美元收购Hugging Face
英伟达宣布斥资约129亿美元收购开源AI平台Hugging Face，英伟达CEO黄仁勋表示将「扩大全球开发者和机构获取AI的渠道」，并承诺不强制使用英伟达硬件。此次收购是全球AI算力军备竞赛的重要里程碑，将进一步巩固英伟达在AI软硬件生态的主导地位，对国内AI算力、大模型及相关产业链公司具有重要参考意义。
美加贸易战升温 卡尼强硬回应
加拿大总理卡尼回应特朗普50%关税，表示加拿大已实施「美元对美元」反制关税，并将于下周生效。卡尼强调只要汽车与钢铁条款具有竞争力，仍愿意谈判，但不会签署损害本国产业的协议。美加贸易摩擦持续升温，令全球贸易格局更趋复杂，对中国出口形势的侧面影响值得关注。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
2026医保国谈明日启动
中性2026年国家基本医保药品目录谈判竞价将于9月5日在全国人大会议中心正式启动，同步进行商保创新药目录价格协商，业内预计谈判持续4至5天。国家医保局与谈判企业预沟通已于上周完成，今年商保创新药目录协商同步推进，此轮谈判结果将直接影响创新药企业的市场准入与定价，医药板块短期关注度显著提升。
生物医药扎堆赴港上市
利好2026年至今，港交所已有17家生物医药公司上市，合计募资185.01亿港元；年内已有110家生物医药公司递表，覆盖肿瘤、CGT、核药、眼科药物、医疗器械等赛道。CRO行业景气度同步回升，随着创新药BD交易活跃、药企研发资金充裕，CRO企业在手订单呈「量价齐升」态势，下半年有望加速回暖。
⚡能源
中东冲突推升油价近6%
利空伊朗袭击美军在科威特和阿联酋基地，霍尔木兹海峡通行风险上升，布伦特原油单日飙涨5.97%至95.89美元/桶。中国作为全球最大原油进口国，油价大幅上涨将直接推高进口成本，对国内炼化、化工及航运板块形成压力，同时利好中石油、中石化等上游资源类企业。
EIA原油库存超预期大降
中性美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存减少445万桶，远超彭博用户预期的增加6.6万桶及分析师预期的减少36.8万桶，库存超预期下降进一步强化了油价上行动能。国内商品期货方面，集运欧线主力合约跌超7%，燃料油跌近4%，碳酸锂、焦炭、焦煤跌超3%，能源品种内部分化明显。
🔔盘前信号
美股三大指数全线上涨，标普500涨0.80%创一个月最大涨幅，道指涨0.94%，纳指涨0.81%，沃勒鸽派讲话提振市场情绪，中概股及科技板块有望受提振。
昨日A股收盘呈现分化格局，上证微跌1.11%，深成指跌2.78%，沪深300基本持平+0.10%。成交量仅1.78万亿，较前日明显缩量，市场内生动能偏弱，今日延续震荡概率较高。
今日20:30将公布美国8月非农就业报告，预期新增约53,000人；周日OPEC+产油国月度会议将召开，地缘风险与能源政策双重压力下，市场波动或加剧。
人民币兑美元中间价报6.7807，创2023年2月8日来新高，人民币持续走强，美元/人民币即期汇率报6.7176，有利于外资持续流入A股及港股市场。
伊朗袭击美军基地，中东局势持续升温，布伦特油价涨近6%至95.89美元，全球风险偏好受压，日经225大跌3.16%，亚太市场整体承压，港股科技及消费板块需警惕情绪传导。