📌今日要点
⚔️美军袭击伊朗油轮，中东局势骤紧
美国中央司令部宣布，在伊朗革命卫队向两艘美军舰船发射弹道导弹后，美军对三艘伊朗原油运输船实施打击，其中一艘载有石油。英国海上贸易行动办公室同步报告，阿拉伯湾北部与阿曼湾多艘商船遭遇火力打击。布伦特原油应声上涨至96.28美元/桶，黄金大涨2.53%至4476美元/盎司。霍尔木兹海峡局势持续紧张，全球能源供应链面临重大不确定性。
📈美8月非农爆表，Fed加息概率飙升
美国8月非农就业新增16.2万人，大幅超出市场预期的5.5万人，前值也由-2.3万人上修至+2.1万人。失业率维持4.1%。数据公布后，市场对美联储9月16日加息的押注显著升温，掉期市场计入加息概率明显上升，2年期美债收益率攀升至4.416%（2025年1月以来最高），10年期收益率报4.77%。「美联储喉舌」Nick Timiraos指出，强劲就业数据消除了反对加息的重要理由。
🤖华为麒麟2026破解3D堆叠散热难题
华为半导体负责人何庭波在ChinaXiv发布论文，通过麒麟2026实测数据证明：3D堆叠芯片在高密度集成下反而可实现更低功耗与更优散热表现，颠覆业界对高密度堆叠「必然高发热」的固有认知。同期，鸿海精密8月营收同比激增52%至9218亿元新台币，前8个月累计增40%，折射出AI硬件供应链景气度持续高企。两则消息共同提振半导体产业信心。
🎯 A股/港股影响分析
中东冲突与加息预期构成双重压力，港股科技强于A股
美伊冲突升级，油价飙升
利空🇨🇳 A股:布伦特原油逼近100美元，中国中游化工、航空、航运板块成本端压力上升，中国国航、东方航空等航空股料承压。国内油气开采龙头中国海油（600938）、中国石油（601857）受益于油价上涨，或获资金追捧。整体对A股情绪构成扰动，但内需主导型板块受影响有限。
🇭🇰 港股:港股中，中国海洋石油（00883.HK）、中国石油股份（00857.HK）等能源股直接受益，料成交放量。地缘避险情绪或拖累对外贸易敏感的航运、物流类港股。科技及消费板块受间接影响，但受制于整体风险偏好走弱，高估值成长股短期面临获利回吐压力。
美非农大超预期，加息预期升温
利空🇨🇳 A股:美债收益率走高将压制全球估值，A股成长股（科技、新能源、医药）短期承压。但A股政策独立性强，国内宽松方向未变，内需主导型板块（消费、基建、央企红利）受外部加息影响相对有限。投资者需警惕人民币贬值压力重燃及北向资金阶段性流出风险。
🇭🇰 港股:港股以美元计价且与美元流动性高度挂钩，加息预期升温对港股负面影响更为直接。高估值科技股（腾讯、阿里、美团）及地产股（融创服务、碧桂园服务）面临估值压缩风险。恒生科技指数已于上周五大涨2.27%，若美联储加息预期继续强化，短期或面临回调压力。
华为芯片突破+鸿海营收激增52%
利好🇨🇳 A股:华为麒麟2026 3D堆叠散热突破提振国产芯片产业链信心，A股半导体设备（中微公司、北方华创）、封装测试（长电科技、通富微电）及EDA/IP公司料获资金关注。长盈精密人形机器人零组件交付量超预期，上半年达86万件，机器人零部件板块有望延续强势。
🇭🇰 港股:鸿海营收暴增折射AI服务器与消费电子供应链景气度双升，港股中华虹宏力（01347.HK）、中芯国际（00981.HK）、华润微（01103.HK）等半导体标的值得关注。恒生科技指数上周已大涨，AI硬件供应链逻辑持续验证，科技板块短期动能仍强，但需留意获利回吐。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美非农大超预期，加息预期升温
就业8月非农新增16.2万人，远超预期5.5万人，前值上修至+2.1万人。六个月平均招聘增速升至两年多来最高。失业率稳于4.1%。市场对9月16日美联储加息押注大幅升温，10年期美债收益率报4.77%，2年期升至4.416%，创2025年1月以来新高。
联邦基金利率3.63%，VIX低位震荡
央行当前联邦基金利率报3.63%（2026年8月），PCE通胀运行于3.7%高位，通胀压力持续。VIX波动率指数仅14.32，市场整体情绪尚未恐慌，但高油价与加息预期组合正悄然积聚风险。美债10年-2年利差转正至0.41%，收益率曲线趋陡。
油价攀升，中东地缘溢价扩大
通胀WTI原油报91.48美元/桶，布伦特原油升至96.28美元/桶。美军袭击伊朗油轮、霍尔木兹海峡紧张局势使能源供应风险溢价进一步走高。白宫经济顾问哈塞特称高油价属「短期现象」，但市场对通道中断风险保持高度警惕，黄金大涨逾2.5%至4476美元/盎司。
人民币小幅升值，美元指数偏强
信贷美元/人民币报6.7013，较前日小幅升值0.28%，人民币延续近期相对稳健走势。美元广义指数（DTWEXBGS）报118.75（截至8月28日），仍处高位。人民币稳中偏强有助于缓冲外资流出压力，对A股资金面形成一定支撑。
🔭海外视角
特朗普向沃什施压，力阻美联储加息
距美联储9月15-16日政策会议仅剩10天，特朗普在Truth Social发文威胁称，若美联储不降息，将切断与对美贸易顺差国的贸易往来。他同时在公开场合呼吁降息并批评高利率令美国「处于不公平的竞争劣势」。白宫经济顾问哈塞特亦表态「加息是大家认为应该提上日程的」，但补充称「尊重美联储独立性」。政策博弈加剧市场不确定性。
美军袭伊朗油轮，中东冲突升级
美国中央司令部确认，伊朗革命卫队向美军舰船发射弹道导弹后，美军对三艘伊朗原油运输船实施打击，地点涵盖哈尔格岛附近及贾斯克海域。伊朗媒体称其中一艘载有石油、另一艘空载。特朗普同日表示可能「很快」打击伊朗镐山核设施。事件推高布伦特原油至96美元上方，全球航运保险费率料进一步攀升，霍尔木兹海峡通道风险持续升温。
高盛：逢低买入这五只股票
高盛本周发布研报，建议投资者趁近期部分股票回调逢低布局五只精选标的。报告指出，当前市场因高油价与加息预期而出现结构性分化，防御性板块获资金青睐，而部分成长股的回调已提供较具吸引力的入场时机。高盛的「买入」建议在市场情绪不稳之际对全球风险偏好具有一定的正向指引意义，也为港股科技及中概板块的反弹提供参考支撑。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
燧原科技IPO：腾讯持股市值逾126亿
利好国产云端AI芯片龙头燧原科技正式开启科创板新股申购，腾讯作为第一大外部股东，发行后合计持股约20.26%，按发行价计算市值约126亿元。腾讯从Pre-A轮连续投资6轮，战略配售再度增持。燧原科技上市有望带动国产AI芯片板块估值重估，医疗AI芯片应用亦将受益于算力基础设施完善。
安徽省委书记调研核聚变能源
利好安徽省委书记梁言顺赴合肥调研核聚变能发展，召开专题座谈会，强调要「以强烈责任感紧迫感加快前沿科技突破」，奋力抢占核聚变能发展战略制高点。合肥作为中国「科学岛」核聚变研发重镇，相关政策支持持续加码，国内核能及相关新材料、精密设备上市公司有望获得政策催化。
⚡能源
湖北能源拟投80亿布局清洁能源
利好湖北能源宣布，「十五五」期间计划在恩施州清洁能源及产业链上下游投资约80亿元，重点建设风光水储及综合能源项目。此举契合国家新能源规划方向，有望带动上游风电、光伏设备及储能系统供应商订单，湖北能源（000883.SZ）相关板块值得关注。
美伊冲突推高油价，中国能源进口成本承压
利空美军对伊朗油轮实施打击，霍尔木兹海峡局势持续紧张，布伦特原油周末收于96.28美元/桶。中国是全球最大原油进口国，中东占其原油进口约40%，地缘风险升级将直接推高进口成本，对A股中游化工、航空板块形成负面压力；与此同时，国内油气开采（中国海油、中国石油）或受油价上涨正向拉动。
🔔盘前信号
美8月非农大超预期（16.2万人 vs 预期5.5万人），9月16日加息概率显著上升，10年期美债收益率4.77%，全球流动性收紧预期压制风险资产。
美军袭击伊朗油轮，中东军事冲突升级，布伦特原油涨至96美元，黄金大涨2.53%，避险情绪升温，能源板块短期受提振，但整体市场风险偏好承压。
港股上周五大幅收涨：恒生指数+1.74%，恒生科技+2.27%，联想涨超6%，商汤涨超5%；纳斯达克金龙指数报6055.89，科技股情绪回暖，对A股科技板块形成正向溢出效应。
美元/人民币报6.7013，人民币本周小幅升值约0.32%，汇率稳中偏强，有助于缓解外资离场压力，对A股资金面构成温和支撑。
本周关注：美国8月CPI数据（预计本周公布，或决定9月加息命运）；群核科技等新股9月7日纳入港股通生效；江波龙H股9月8日在港上市（发售价236港元/股）。