📌今日要点
🛢️布油破100美元
美伊互袭油轮、胡塞袭击沙特城市，霍尔木兹海峡附近传出爆炸声，布伦特11月合约收涨3.36%至101.21美元，为7月24日以来首破百元；上期所原油夜盘涨7%报773.1元/桶。EIA上调2026年布油预测至91美元，并预计四季度中东停产量均值570万桶/日。
📉中概金龙指数跌2.08%
纳斯达克金龙中国指数收跌2.08%报5826.91点，8月以来先后跌破100日、50日均线。美团跌4.6%、理想跌4.2%、小米跌3.2%、阿里跌2.6%、比亚迪跌2.5%；KWEB跌2.29%、CQQQ跌1.33%。隔夜外围为港股与A股科技板块带来压力。
📊中国8月CPI回升至0.8%
统计局数据显示8月CPI同比涨0.8%（前值0.5%），环比涨0.4%；PPI同比涨3.8%（前值3.5%），环比涨0.4%，环比双双转正。但涨价主要来自能源与大宗商品，内需仍偏弱，市场对增量政策的期待未减。
🎯 A股/港股影响分析
资源股扛旗、科技股承压，A股韧性强于港股
布伦特原油突破100美元
中性🇨🇳 A股:利好中国石油、中国海油、中曼石油等油气开采及油服板块，煤炭板块延续云煤能源、郑州煤电的涨停行情；但航空、化工、交运等成本敏感板块承压，PPI上行也可能压制下游制造毛利。
🇭🇰 港股:中海油、中石化炼化工程等港股能源股受益明显，国航、东航等航空股与内需消费股则受燃油成本与通胀预期双重压制，恒指整体受地缘避险情绪拖累。
中概股大跌与美债利率走高
利空🇨🇳 A股:外围高利率环境压制创业板与科创成长估值，AI算力、传媒游戏等高估值板块可能延续调整；不过A股以内需与政策定价为主，指数受冲击相对有限。
🇭🇰 港股:恒生国企指数跌2.17%已提前反映，阿里、美团、腾讯等权重股承压，叠加港元跟随美元的高利率环境，地产与生科板块流动性受挤压，恒指下探压力较大。
医保目录谈判收官
利好🇨🇳 A股:124个目录外药品入围谈判，肿瘤、罕见病、儿童创新药有望以价换量，恒瑞、信达等创新药链条及CXO预期改善；仿制药与集采敞口较大的企业相对承压。
🇭🇰 港股:18A生物科技公司迎来放量催化，商保创新药目录同步推进有利于高价创新药定价，但外围风险偏好偏弱可能延后板块行情启动。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
CPI与PPI双双回暖
通胀8月CPI同比0.8%、PPI同比3.8%，环比均转正，PPI连续改善缓解企业盈利压力，上游资源品受益明显。但价格上行更多源自油、铜等大宗，核心内需依旧偏弱，通胀回升的「质量」有待验证。
美债收益率创两年新高
央行10年期美债收益率触及4.837%，为2023年11月以来最高，30年期一度冲上5.29%。财政部将长债回购规模扩大三倍至60亿美元以压制利率，但油价推升的通胀预期令加息押注升温，全球风险资产估值承压。
欧央行今夜议息
央行市场预期欧洲央行周四加息，交易员同时提高对英欧央行押注，预计到明年底前累计加息约四次。全球货币政策由宽松转向再紧缩的预期，将压制外资对新兴市场的风险偏好。
人民币汇率走强
汇率美元/人民币报6.6977，日内走强0.32%，为近期高位。汇率韧性叠加美元指数118附近震荡，为国内货币政策留出空间，也利于外资持有人民币资产的回报。
🔭海外视角
油价破百，股债双杀
路透报道称，美伊互袭油轮、胡塞袭击沙特城市推动布伦特原油自7月24日以来首度站上100美元，美股与欧股同步下挫，10年期美债收益率升至4.837%。路透调查显示约70%受访者预计美联储下周维持利率不变。
日元逼近七个月高位
对日本央行鹰派转向的押注与空头回补推动日元逼近七个月高位，日媒称日本央行下周或加息25个基点，节奏可能提速至每季度一次。日经225仅微涨0.19%，套息交易平仓风险重回视野。
中国通胀信号分化
8月CPI与PPI受能源和大宗商品价格带动回升，但经济学家提示内需与政策力度仍偏软。A股由农业、能源、黄金股支撑小幅上行，科技股走弱，港股则受中东局势升级拖累，行业分化明显。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
医保目录谈判收官
利好9月5日至8日国家医保局开展2026年目录谈判竞价，124个目录外药品入围，覆盖肿瘤、罕见病、儿童用药等创新药；商保创新药目录12个药品入围价格协商。目录预计11月发布、2027年1月1日施行，创新药企放量预期升温。
诺华试验失败拖累情绪
中性一周内三项临床试验接连失败，诺华股价单日暴跌近11%。海外大药企研发受挫短期压制全球创新药风险偏好，但也为国内License-out标的腾出部分适应症竞争空间，需关注对应管线的中国合作方。
⚡能源
上期所原油夜盘涨7%
利好上期所原油2610合约夜盘收涨7%报773.10元/桶，WTI收涨3.24%至96.05美元，中东Murban原油涨6.83%至118.34美元。A股煤炭板块已集体走强，云煤能源2连板，郑州煤电、大有能源涨停，油气链条延续强势。
欧洲气价破80欧元
利好荷兰TTF天然气期货突破80欧元，为2023年以来首次；英国天然气期货涨破200便士，为2022年以来首次。俄方称价格尚未见顶。LNG贸易、油服设备及国内煤化工替代逻辑有望获得资金关注。
🔔盘前信号
纳斯达克金龙指数跌2.08%至5826.91点，美团、理想、小米领跌，KWEB跌2.29%，港股科技与新能源板块开盘料承压。
布油102.14美元、伦铜创14858.5美元/吨新高、沪银夜盘涨2.4%，资源与贵金属板块延续强势主线。
10年期美债收益率升至4.84%两年高位，欧央行今夜议息偏鹰，全球高估值成长股面临估值压缩压力。
今日20:30美国8月PPI、15:00国新办金融「十五五」发布会、燧原科技9月11日科创板上市，事件密集。
美元/人民币升至6.6977，人民币走强有利北向资金情绪，但风险偏好回落可能限制净流入规模。