📌今日要点
🏠中央财政首推房贷贴息
财政部、央行、金融监管总局联合发文，自10月1日起对居民购房贷款贴息，期限暂定1年。首套、面积≤120平米、总价≤150万元的家庭，最高100万元贷款可享年化1个百分点贴息，最长5年，单笔累计最多省息近5万元。这是中央财政首次对商业性房贷贴息，29日万科A等多股涨停，港股万科企业涨超11%。
🏦央行四招加码宽信用
央行下调PSL利率25个基点至1.5%，并将水网、新型电网、算力网、通信网、地下管网、物流网「六张网」纳入PSL支持领域；科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿增至1.4万亿，支持比例由60%提至100%；支农支小再贷款额度增5000亿至4.85万亿，其中民企再贷款增至1.3万亿。
📈美长债收益率创24年新高
美国30年期国债收益率升至5.6%，为2002年以来最高，10年期报5.24%。威廉姆斯、巴尔接连放鹰，暗示年内或再加息一次，但市场对10月加息概率定价已从约70%回落至50%。美股三大指数两连跌，标普500跌0.94%，纳指跌1.00%，纳斯达克金龙中国指数跌1.55%至5662点。
🎯 A股/港股影响分析
内部政策暖风对冲外部利率压力，结构性机会为主
中央财政首推房贷贴息
利好🇨🇳 A股:直接改善刚需购房成本，100万贷款5年最多省息近5万元。A股地产链有望延续29日行情，万科A、滨江集团、华发股份等房企及建材、家居、家电后周期板块受益，银行按揭投放意愿亦边际改善。
🇭🇰 港股:港股内房股弹性更大，万科企业29日已涨超11%、绿城中国近10%。物管、内房债与香港本地地产股情绪同步修复，但需关注销售数据能否兑现，否则易出现一次性脉冲后回落。
央行PSL降息与再贷款扩容
利好🇨🇳 A股:「六张网」纳入PSL支持，算力网、新型电网、物流网受益明显，利好电网设备、特高压、IDC与算力基建；科技改造再贷款支持比例提至100%，中小科技企业设备更新需求提升，利好工业母机与自动化。
🇭🇰 港股:港股受益路径偏间接，主要提振内地基建央企H股与电力设备股，同时宽信用预期缓和对中资银行资产质量担忧，有助于金融板块估值修复；对恒生科技影响有限。
美长债收益率创2002年新高
利空🇨🇳 A股:美债30年期升至5.6%，全球贴现率抬升压制高估值成长股，A股半导体、AI应用等高弹性板块承压；但A股以内需与本土流动性定价为主，人民币报6.6987小幅走强，影响相对可控。
🇭🇰 港股:港股受美元流动性直接牵引，恒生科技已跌1.08%，腾讯、美团、阿里等ADR隔夜普跌，估值端压力较A股更明显。机构建议采用「红利底仓+AI进攻」杠铃策略应对波动。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
PSL降息扩容，宽信用提速
央行一年期PSL利率由1.75%降至1.5%，并新增「六张网」支持领域，科技改造再贷款扩至1.4万亿且支持比例升至100%。结构性工具直指有效投资与内需，对基建、电网、算力、设备更新链条形成资金端支撑。
美联储官员再放鹰
央行威廉姆斯称2026年稍晚可能还需加息一次，巴尔表示经济加速或需进一步收紧。9月16日美联储已加息25基点至3.75%-4%，为2023年7月以来首次。市场对10月加息定价回落至50%左右。
美债长端逼近2002年高位
数据30年期美债收益率升至5.6%，10年期5.24%，10年-2年利差0.37%。高利率抑制全球风险偏好，美元广义指数120.33仍处高位，对港股估值和新兴市场资金流构成压制。
美就业与信心双双走弱
就业8月JOLTS职位空缺降至707.9万个，为五个月最低且连续第三个月不及预期；9月消费者信心指数跌至2014年以来最低。失业率4.1%。滞胀组合令政策路径更趋复杂。
🔭海外视角
逆周期政策承诺推升A股
报道称中国国务院承诺加大逆周期政策支持以应对经济压力，沪深两市小幅收涨，CSI300微升，但节前成交清淡，港股收跌。房地产板块受新的稳楼市措施提振明显走强，而偏高的债券收益率限制了整体风险偏好修复空间。
OPEC+或维持11月配额不变
以沙特和俄罗斯为首的OPEC+代表预计周日会议将批准维持11月产量配额。中东仍有数百万桶产能关停，成员国面临投资不足、制裁与设备停运限制。同期美国宣布从战略储备释放最多4000万桶原油，布伦特单日重挫7.98%至96美元。
OpenAI寻求1.4万亿估值融资
在推迟IPO后，OpenAI拟以约1.4万亿美元估值融资至少300亿美元作为过桥轮，年化经常性收入逼近700亿美元。同时发布常驻智能体Dots并推出500美元高端档位。AI资本开支与算力需求预期持续抬升，利好存储、PCB与算力基建产业链。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
创新药盈利修复叠加出海
利好中报显示医药行业利润增速快于收入增速，创新药企商业化放量、CXO订单回暖构成盈利改善主支撑。机构认为中国创新药正由研发驱动转向商业化驱动，海外临床推进与产品获批打开收益空间，可关注差异化研发及持续出海能力的药企。
中概医药股分化
中性隔夜中概普跌中医药股相对抗跌，再鼎医药涨0.93%，燃石医学涨7.43%，硕迪生物跌6.77%。在纳斯达克金龙指数跌1.55%的背景下，具备确定性临床催化与出海授权预期的标的获得资金相对青睐。
⚡能源
美释储4000万桶压油价
利空美国能源部宣布从战略石油储备释放最多4000万桶原油，并敦促欧洲同步释放。此轮释放后SPR将降至1982年以来最低，逼近2.524亿桶的法定下限。布伦特原油单日大跌7.98%至96美元，A股煤炭、油气板块29日已领跌。
新型电网纳入PSL支持
利好央行将新型电网、算力网等「六张网」纳入抵押补充贷款支持领域，并下调PSL利率至1.5%。电网投资、特高压、储能及配套设备链条获得低成本长期资金支持，叠加电池产业链29日集体走强，国轩高科等涨停。
🔔盘前信号
房贷贴息10月1日落地叠加央行PSL降息与再贷款扩容，节前政策礼包密集释放，地产、基建、科技设备更新方向具备情绪支撑。
29日沪深京三市成交仅1.42万亿元，刷新年内新低，节前观望情绪浓厚，指数上行缺乏量能配合。
纳斯达克金龙中国指数跌1.55%至5662点，小马智行跌5.76%、蔚来跌5.29%、比亚迪ADR跌3.65%，对港股科技与新能源车板块形成压制。
年内南向资金累计净流入近4300亿港元，近一个月资讯科技、工业、金融获净买入居前，为港股提供稳定增量资金。
今日09:30公布中国9月官方PMI，20:30美国8月核心PCE，美股盘后美光发布财报，数据密集期波动或放大。