📌今日要点
🤖DeepSeek融资或翻倍至800亿
据报道DeepSeek考虑将本轮融资规模上调至最高约149亿美元（逾800亿人民币），腾讯与宁德时代领投，IPO窗口指向明年初。同时月之暗面估值据称达500亿美元、可灵AI拟募资至少10亿，中国AI资产重估预期升温，港股大模型概念股智谱盘中涨约8%。
📈美股再创新高，中概回暖
标普500收涨0.58%报7818.93点、纳指连续两日创收盘新高报27599.9点，VIX回落至15.01。纳斯达克金龙中国指数连续第二日反弹收涨0.31%至5631.32点，KWEB前一日大涨2.93%，隔夜中概情绪对港股科技构成支撑。
🛢️油价V形反转，EIA上调预期
布伦特盘中一度跌逾3%至97.2美元后收回至101.15美元。EIA将2026年布油均价预期由91美元上调至96美元、2027年由74上调至84美元；霍尔木兹海峡商船再度遇袭致12人伤，中东供应风险未消。
🎯 A股/港股影响分析
外围风险偏好回暖，港股科技医药占优，A股温和开局
DeepSeek大额融资与AI双雄赴港
利好🇨🇳 A股:AI算力与大模型产业链情绪升温，关注国产算力、服务器、光模块及参股标的；宁德时代参与领投强化「新能源+AI」交叉叙事，但A股更多受益于映射行情，需警惕题材炒作后的回落。
🇭🇰 港股:直接利好港股大模型与科技板块，智谱、MINIMAX已先行上涨，阿里、百度云业务估值受提振；若月之暗面、可灵AI明年Q1上市，港股新经济IPO窗口重开，提升市场活跃度。
美债收益率创2002年新高
利空🇨🇳 A股:中美利差扩大理论上压制外资流入，但人民币连续三日走强显示压力可控；高贴现率对A股高估值成长板块形成约束，红利、银行等低估值防御品种相对占优。
🇭🇰 港股:港元跟随美元利率，恒指估值对美债更敏感，地产与高杠杆板块承压；但恒指当前24280点估值偏低，且南下资金托底，实际冲击有限。
欧盟贸易保护工具与英国拟加征电动车关税
利空🇨🇳 A股:出口导向的新能源车、锂电、光伏板块面临海外壁垒风险，整车出口占比高的企业受情绪压制；但国内以旧换新与内需政策可部分对冲，影响偏短期。
🇭🇰 港股:港股汽车股如零跑、吉利、奇瑞近期走强，若关税落地或引发获利了结；比亚迪等出海龙头估值承压，需关注欧洲本地化建厂进度缓冲。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美债收益率创二十余年新高
央行10年期美债收益率升至5.31%—5.34%，为2002年以来最高，30年期触及5.69%。10年-2年利差0.48%。高利率环境抬升全球估值贴现率，但美股科技仍走强，显示盈利预期主导，对A股成长股估值构成外部约束。
美国8月贸易逆差创17个月新高
贸易商品与服务逆差环比扩大13.7%至1056亿美元，高于预期1021亿美元，资本品与AI芯片、金油进口创纪录。贸易失衡扩大或加剧美方关税政策压力，对中国出口链形成潜在扰动。
商务部回应法德保护主义提案
贸易针对法德要求欧盟强化贸易防御工具，商务部表示保护主义提升不了竞争力，望勿将经贸问题政治化；外交部亦回应英国拟上调中国电动车进口关税。欧洲贸易壁垒风险上升，关注新能源车出口链。
人民币连续三日走强
汇率离岸人民币纽约尾盘报6.7015，较前一日涨22点，连续三个交易日上扬；在岸中间价参考6.704。汇率企稳叠加美元指数高位震荡，有利于外资回流人民币资产。
🔭海外视角
美股创新高，油价与收益率回落助攻
标普500周二重返盘中历史高位，科技股领涨、油价走软与长端收益率小幅回落共同缓解估值压力。市场对AI资本开支的信心持续，Marvell将2028年营收预期上调11%至200亿美元，费城半导体指数四连涨。
摩根大通戴蒙警示AI安全风险
戴蒙称Anthropic的Mythos模型使全球网络安全风险增加10倍，AI带来此前未知的漏洞。该表态或推动金融机构加大网络安全投入，利好信息安全板块，同时提示AI监管不确定性。
美联储拟重构银行监管架构
副主席鲍曼宣布改革计划，以更集中于华盛顿的问责模式取代地区联储主席主导的检查体系，并调整资产门槛。监管透明度提升中期利好美国银行股，对中资金融股情绪外溢有限。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
港股医药股领涨
利好10月6日恒指收涨1%，医药板块涨幅居前，康希诺生物涨约14%、中国生物制药涨约4%。创新药出海与估值修复逻辑延续，南下资金偏好提升，节后A股医药板块有望获情绪联动。
美生物科技指数大跌2.31%
中性纳斯达克生物科技指数收跌2.31%至6860.24点，与大盘创新高形成背离，显示高利率下中小生科融资承压。对国内CXO与创新药海外订单预期略有压制，但中概必迈医药逆势收涨400%。
⚡能源
EIA上调油价预期
利空EIA将2026年布油均价预期上调至96美元/桶、2027年上调至84美元/桶，并预计AI数据中心推动美国电力需求创纪录。国内航线燃油附加费10月10日起上调至90元/50元，航空股成本压力持续。
巴彦油田日产创新高
利好中国石油华北油田巴彦油田日产原油达5080吨，首次突破5000吨，创历史新高。在布油维持百元附近的背景下，上游增储上产提升中石油等央企油气板块盈利弹性。
🔔盘前信号
富时A50期指夜盘收涨0.12%报13872点，显示节后首日情绪温和偏多，但缺乏方向性突破动能。
纳斯达克金龙中国指数连续第二日反弹收涨0.31%，KWEB微跌0.08%，阿里跌超1%，中概分化但整体站稳反弹态势。
离岸人民币报6.7015，连续三个交易日走强，外资配置人民币资产成本改善。
VIX回落至15.01，标普与纳指齐创收盘新高，日经大涨3.48%，亚太风险偏好明显回暖。
今日关注中国9月外汇储备数据、EIA原油库存周报，次日凌晨美联储9月FOMC会议纪要。